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柏瑞多元資產如何市場投資
從美國變化多端的財政及貨幣政策到中國對全球市場的影響,現今投資環境似乎比近年任何時候都更加不可預測。不過,投資範疇的不確定性對於擁有全球影響力並具有把握機會選擇市場及基礎策略能力的多元資產管理者而言,反而是一大契機。
1 截至2022年6月30日,投資專家包括投資組合經理、研究分析師、交易員、投資組合策略師及產品專員,有關資料或有變動。包括高級副總裁及董事總經理級別的投資專家。
![Michael J. Kelly, CFA](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F13fbf8d34d563b7b%2Foriginal%2FKelly-Mike.jpg&w=640&q=75)
「如果您在一間像我們這樣善於溝通、協作,可以討論不同觀點,和而不同的公司工作,那麼您在市場上就有潛在優勢。」多元資產全球主管Michael Kelly說。
彙集意見
柏瑞完善的專家網絡令我們能夠積極討論,結合從上而下的觀點與從下而上的觀點,而這只有當同事彼此十分瞭解,敢於將紛陳的觀點暢所欲言,才能成事。柏瑞的網絡及投資組合是全球性的,在歐洲、中東、非洲、拉丁美洲及美國擁有經驗豐富的專家,同時我們已紮根正在經歷世界上最重大變化的亞洲。
![Deanne Nezas, CFA, FSA, MAAA](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F6cd3dcb7819c2e7e%2Foriginal%2FNezas-Deanne.jpg&w=640&q=75)
「柏瑞在資產類別和地區展示出專業知識,多元資產客戶更可以不費分毫,獲得這種合作夥伴關係和與我們整個公司的聯繫——從他們的角度來看,這是非常寶貴的,」投資組合經理Deanne Nezas說。
![坦誠交流](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F5d47af29edc8a425%2Foriginal%2FTalkItOut_D_CurveDown_1440x640.jpg&w=3840&q=99)
![坦誠交流](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F7613089c2225079b%2Foriginal%2FTalkItOut_T_CurveDown_768x676.jpg&w=1920&q=99)
![坦誠交流](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F389a689394dde911%2Foriginal%2FTalkItOut_M_CurveDown_375x272.jpg&w=750&q=99)
坦誠交流
多元資產團隊與公司多個專家團隊協助舉辦19場季度投資論壇,令我們有機會檢討及討論將影響未來五年基本面發展的議題。那段時期跟過往的差別,將對現金流量及估值,以至投資組合定位,有一定影響。
![Hani Redha, CAIA](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F747d794b07ad0b56%2Foriginal%2FRedha-Hani.jpg&w=640&q=75)
「資本市場線要考量不同渠道得來的資料,並盡力將這些觀點綜合成最可能在下一個週期中出現的情況,」 投資組合經理Hani Redha說。「最後,多元資產團隊對資產分配的變動作出決定。」
多元資產投資流程
我們的動態方法根據每個市場週期的獨特機遇作出調整
僅供說明。本公司無意根據本文件招攬或建議任何行動。所表達的任何觀點乃代表基金經理的意見,或會變動。
![精挑細選](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F1c556887d611e70a%2Foriginal%2FGetting-Selectiv_D_1440x640.jpg&w=3840&q=99)
![精挑細選](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F5febb8a52b6e844e%2Foriginal%2FGettingSelective_T_768x676.jpg&w=1920&q=99)
![精挑細選](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F55d8808167936677%2Foriginal%2FGettingSelective_M_375x272.jpg&w=750&q=99)
精挑細選
相對於因應市場情緒及事件作出短期戰術交易,柏瑞更專注於具有前瞻性的中期前景,會評估未來九至18個月可能發生的事件。
![Sunny Ng, CFA](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F3fd8b2ad46fdd3a6%2Foriginal%2FNg-Sunny.jpg&w=640&q=75)
投資組合經理吳重光指出,其中一個投資主題就是我們所說的「生產力籃子」,其起源於多元資產團隊及股票團隊之間的一系列互動。他說:「我們透過從下而上的角度得知,在經歷十多年真正的低商業投資及低信心後,企業終於開始再作出投資;而從與我們的專家討論時發現,企業明顯正投資於技術,以提高企業的效率和生產力。」
2 《Chief Investment Officer》行業創新獎分為兩大類:資產管理/服務及資產擁有人。《Chief Investment Officer》編輯部參考獎項諮詢委員會的意見以及適用的調查及資料後,決定入選名單及獲獎者。第三方排名以及評級服務或出版物的認可未必能保證將來的投資收益。與高評級的顧問合作未必能確保客戶或潛在客戶會獲得更高水平的績效或成果。這些評級不應被視為任何客戶對顧問的認可,也不代表任何客戶的評估。
我們前瞻性的ESG方針
3 在討論這些主題的研究中,哈佛的Mozaffar Khan、George Serafeim和Aaron Yoon於2015年發表了題為《Corporate Sustainability: First Evidence on Materiality》的工作底稿。
![Michael J. Kelly, CFA](/_next/image?url=https%3A%2F%2Fpinebridgeinvestments.bynder.com%2Fm%2F13fbf8d34d563b7b%2Foriginal%2FKelly-Mike.jpg&w=640&q=75)
「我們的團隊已將 ESG 標準納入我們的經理選擇和監控流程,重點關注經理如何選擇證券並與公司互動。」Kelly 說。
靈活性是關鍵
Kelly說:「我們致力向客戶展示高透明度,令工作清楚易懂。我們認為,這行業在多元資產策略的實施方面差別很大,但客戶及諮詢顧問有時難以明白。當我們與客戶交談時,客戶以為我們的超額收益優勢主要來自投資組合結構中隨機選擇10至15個高度確信的市場,然後再弄出一套基礎策略表達出來。」